沃尔玛是一家大公司。它卖很多东西。很多人去沃尔玛买东西。沃尔玛有很多店。这些店在很多国家。我们看沃尔玛的财务报表。财务报表告诉我们公司赚钱吗。财务报表告诉我们公司健康吗。我们看三个表。利润表。资产负债表。现金流量表。

利润表说公司赚钱多少。我们看沃尔玛的利润表。沃尔玛卖东西收入很多。去年沃尔玛收入五千亿美元。这个数字很大。沃尔玛收入每年增长。但增长不快。有时候收入增长慢。因为很多人网上买东西。沃尔玛也网上卖东西。网上卖东西收入增加。但网上卖东西赚钱少。因为运费贵。沃尔玛需要付钱给送货的人。沃尔玛需要建仓库。这些成本高。所以利润增长慢。利润是收入减成本。沃尔玛成本很大。它买货花钱。它付工资花钱。它租房子花钱。沃尔玛想办法省钱。它买很多货便宜。它让员工做很多工作。但工资不能太低。员工会不高兴。沃尔玛利润还好。但不如以前好。我们看利润率。利润率是利润除以收入。沃尔玛利润率很低。大概百分之三。一百元收入赚三元。这个数字小。因为竞争大。别的公司也卖便宜东西。沃尔玛必须价格低。价格低赚钱少。

资产负债表说公司有什么东西。说公司欠别人钱。沃尔玛有很多东西。它有存货。存货是货架上东西。它有仓库里东西。沃尔玛存货很多。但存货不能太多。太多会过期。太多会卖不掉。沃尔玛管理存货好。它用电脑跟踪卖了多少。它很快补货。它不让货太多。沃尔玛有房子。有店。有卡车。这些是固定资产。沃尔玛固定资产很多。它买新店花钱。它修旧店花钱。这些钱不能马上回来。沃尔玛欠别人钱吗。它欠供应商钱。它买了货没付钱。这是应付账款。沃尔玛应付账款很大。因为它买货多。它和供应商说晚点付钱。供应商同意。因为沃尔玛买货多。沃尔玛借钱吗。它借一些钱。它发债券。它从银行借钱。但借钱不多。因为借钱要付利息。利息是成本。成本高利润少。沃尔玛自己有钱。它用自己钱开店。它用自己钱买货。我们看股东权益。股东权益是自己的钱。沃尔玛股东权益大。说明公司稳。不会容易倒。

现金流量表说公司现金进来多少。现金出去多少。现金重要。没有现金不能付工资。不能买货。不能还债。沃尔玛现金从哪儿来。主要从卖货来。顾客付现金。顾客用信用卡付。沃尔玛马上拿到现金。沃尔玛现金出去。它付给供应商。它付工资。它付税。它买新东西。沃尔玛经营现金流正数。说明卖货带来现金多。够付各种钱。沃尔玛投资现金流负数。因为它买新店。买新设备。这些花钱多。但为了以后多卖货。沃尔玛筹资现金流负数。因为它还债。它给股东分红。它买回自己股票。这些现金出去。但沃尔玛现金很多。它不怕短期花钱。它看长期好处。

沃尔玛财务报表整体好。它赚钱。它东西多。它现金够。但它有挑战。现在人喜欢网上买东西。亚马逊是强大对手。亚马逊网上卖东西便宜。送货快。沃尔玛必须跟上。沃尔玛花很多钱做网站。做手机程序。它买小互联网公司。它训练员工打包网上订单。这些花钱多。短期利润受影响。但长期可能好。

沃尔玛店多。店多好处是方便。人们容易找到沃尔玛。但店多成本高。每个店要租钱。要电费。要员工。如果某个店卖货少。那个店亏钱。沃尔玛关一些店。它开一些新店在好地方。它让旧店更好。

沃尔玛员工多。员工工资是成本。沃尔玛想自动化。用机器扫描货物。用机器打扫地板。用自助结账。这样减少员工。但机器贵。买机器花很多钱。机器会坏。修机器花钱。员工不开心。可能服务不好。顾客不满意。

沃尔玛在外国有店。有些国家生意好。有些国家生意不好。它可能离开一些国家。它专注美国生意。美国生意稳。

看财务报表帮助我们懂沃尔玛。我们知道它强的地方。我们知道它弱的地方。投资者看报表决定买股票吗。债权人看报表决定借钱吗。管理者看报表决定怎么改。沃尔玛是大公司。它不会马上倒。但它必须变。不变会被超过。财务报表是地图。它显示公司在哪里。它显示公司去哪里。我们看数字。我们想数字背后的意思。沃尔玛收入大。但利润薄。沃尔玛资产多。但负债不少。沃尔玛现金多。但投资大。这些要平衡。

沃尔玛卖食物。卖衣服。卖家电。卖药。很多东西。它价格低。很多人省钱去沃尔玛。经济不好时更多人去沃尔玛。因为便宜。经济好时人们可能去贵店。但沃尔玛方便。一次买齐所有东西。沃尔玛品牌强。人们信任沃尔玛。

我们比较沃尔玛和其他公司。塔吉特是类似公司。塔吉特价格稍高。但东西好看。塔吉特利润率高一点。但收入少很多。Costco是会员制。顾客付会员费。Costco利润来自会员费。它卖东西几乎不赚钱。Costco员工工资高。员工高兴。服务好。顾客喜欢。沃尔玛学Costco吗。沃尔玛有自己的路。

财务报表是照片。是某一时刻的情况。照片会旧。公司会变。我们看多年报表。看趋势。沃尔玛趋势是收入慢慢涨。利润慢慢涨。现金够用。但挑战多。网上竞争。工资上涨。顾客要求高。沃尔玛需要聪明花钱。需要快变。

我们分析完了。我们知道沃尔玛大体健康。有小病。但能治。它吃药。它运动。它可能活更久。可能更强壮。我们继续看。看它明年报表。看它变化。