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本文以康美药业为例,在现金流量表的基础上构建指标体系,与同行业企业进行对比发现,其存在会计收益质量的问题,具体表现为现金保障性有待提高、成长性较弱、安全性较差的问题,进而提出谨慎投资活动,优化投资结构,进行债务重组,加大开发支出,紧跟国家政策的建议。
净现比是一个简单而有效的财务造假初级识别工具。通过关注公司的净现比指标,投资者可以初步判断公司的盈利质量和现金流状况,进而发现潜在的财务造假风险。然而,投资者在识别财务造假时还需要结合其他财务指标和相关信息进行综合判断,以提高识别的准确性和可靠性。
横向对比同行业公司指标,异常偏离需深入分析;检查资产减值准备政策,频繁变更或计提不足可能存在问题;分析关联交易价格,非公允交易可能用于输送利益。
聚焦盈利能力与质量需动态分析公司盈利能力的变化趋势,而非仅关注静态数据。若年度盈利指标出现下降,需结合公司规模扩张情况判断:若收入规模扩大但净利润未同步增长,可能反映成本控制问题或竞争压力。例如,某公司营收增长20%,但净利润仅增长5%,需警惕成本上升或产品竞争力下滑。