公司需要钱。钱从哪里来？这是公司金融的第一个问题。有的公司用自己的钱。赚到的利润不全部发掉，留一部分在公司里。这部分钱叫内部融资。内部融资好，不用求人，没有利息。但问题是不够快，也不够多。公司想做大，内部的钱常常跟不上。

公司找别人要钱。别人主要分两种。第一种是银行。公司向银行借钱。借钱要签合同，合同写明什么时候还，给多少利息。这是债务融资。债务融资的好处是，借钱的人不会变成公司的老板。公司还是原来那些人的。但坏处是，不管公司赚钱还是赔钱，利息必须按时给。公司生意不好，还利息会很困难。还不上钱，银行可以来收走公司的东西。

第二种人是投资者。投资者给公司钱，公司给他们一部分所有权。这叫股权融资。投资者成了公司的股东。股东不能要求公司还钱。公司赚钱，股东可以分红。公司值钱了，股东的股份也更值钱。股权融资的好处是，公司没有必须付钱的固定压力。生意不好，可以不分红。坏处是，公司的所有权被分走了。原来的老板说话不一定算数了。

公司怎么选？选债务还是选股权？这要看公司的情况。债务有利息，利息能抵税。这是好处。但债务太多，风险很大。就像一个人借钱太多，每个月工资还没发就要先还债，日子很难过。公司也一样。债务太多的公司，我们觉得它风险高。股权不用还，但成本其实更高。股东冒着风险投资，他们期望的回报往往比银行利息高。把公司的一部分未来送给别人，代价是很大的。

公司拿到钱，用在什么地方？这是第二个大问题。钱要用来做事情，让钱生出更多的钱。公司可能买新机器。新机器效率高，能生产更多产品，成本更低。公司可能开发新产品。新产品能卖新价钱，打开新市场。公司也可能收购另一家公司。把别人的生意买过来，一下子变大。这些都是投资。

投资不能乱来。每个项目都要仔细算账。算算投进去多少钱，未来能拿回多少钱。拿回的钱，要比投进去的多才行。多多少？要比存在银行赚利息多，要比买国债赚得多。不然这个投资就不划算。公司会算一个未来的钱在今天值多少。这叫贴现。未来的钱不如现在的钱值钱。明年的一百块，可能只相当于今天的九十五块。因为今天的九十五块存银行，明年可能就变成一百块。所以，公司看一个项目，要把未来所有赚的钱，都换算成今天的价值。加起来，减去现在要投的钱。剩下的数字是净现值。净现值是正数，项目才能做。

投资有风险。谁也不能保证未来一定怎么样。机器买了，可能技术过时了。新产品开发了，可能没人买。收购的公司，可能整合不好。公司要想清楚风险有多大。风险大的项目，期望的回报必须非常高。不然不值得去做。公司也会把鸡蛋放在不同的篮子里。不做单一项目，做几个不同的项目。这个亏了，那个可能赚。

公司日常经营也要管好钱。手里要有一些活钱。活钱用来付工资、买原料、交水电费。活钱太多不好，钱躺着不干活，没效益。活钱太少更糟，付不出工资，生意就停了。公司要预测未来几个月需要花多少钱，收进多少钱。保证随时有足够的钱用。这叫营运资金管理。

公司赚了钱，怎么处理？这是第三个问题。赚的钱可以留在公司，就是前面说的内部融资。赚的钱也可以分给股东，就是分红。分红多，股东高兴。但公司留下的钱就少了，可能错过好的投资机会。公司要平衡。如果公司有非常好的投资项目，回报很高，那就应该少分红，多留钱。如果公司没有好项目，那就应该多分红，让股东自己去投资别的。不分红，钱留在公司也是浪费。

公司价值是什么？公司金融的所有事情，都是为了一个目标：增加公司价值。公司价值不是厂房机器值多少钱。公司价值是公司未来能赚的所有钱，在今天值多少钱。债务融资、股权融资、项目投资、日常营运、利润分配，每一件事都影响公司未来能赚多少钱。做得好，公司未来赚的钱多，今天就更值钱。做不好，公司未来赚的钱少，甚至亏钱，今天就不值钱。

市场看着公司。市场是所有的银行、投资者、顾客、供应商。公司借钱不还，以后就没有银行愿意借。公司投资项目总失败，就没有投资者愿意给钱。公司产品不好，顾客就不买。公司价值不是自己说的，是市场决定的。股票价格是一个信号。大家看好公司未来，股票价格就涨。大家看衰公司未来，股票价格就跌。

公司金融很实际。它关心最根本的问题：找钱、花钱、赚钱。它用很多方法来算账，比较，选择。它的工具是数字，是报表，是计算。它的环境是市场，有竞争，有风险，有机会。它没有标准答案。同样一家公司，有人觉得该多借钱，有人觉得该少借钱。有人看好一个项目，有人看衰。最后靠判断，靠决策。

小卖部需要公司金融。小卖部老板借钱进货，是债务融资。他决定是不是要加盟一个品牌，是项目投资。他每天留多少零钱找零，是营运资金管理。年底赚了钱，是存起来开新店，还是拿回家用，是利润分配。大公司更需要公司金融。大公司发债券，发股票，跨国收购，管理无数个项目。道理是相通的。

公司金融离不开人。是人做决定。是人判断风险。是人谈判借钱。是人开发新项目。数字是冷的，决定是热的。贪婪和恐惧影响决定。过于乐观，借钱太多，投资太猛，公司可能倒闭。过于保守，不敢借钱，不敢投资，公司可能被淘汰。好的公司金融，是在数字的冷静和人的热情之间找到平衡。

经济在变化。利率有时高，有时低。经济有时繁荣，有时萧条。公司金融的策略也要变。利率低的时候，借钱更划算。经济好的时候，可以多投资，多冒险。经济不好的时候，要收缩，要保活钱。政策也在变化。税收政策变，融资的成本就变。环保要求变，投资的方向就变。公司要一直学习，一直适应。

公司金融是公司的血液系统。钱是血液。融资是造血。投资是消耗血液产生能量。营运资金是血液循环。分配是血液的储存与输出。这个系统畅通，公司就健康，有活力，能成长。这个系统堵塞或者枯竭，公司就生病，甚至死亡。管好钱，就是管好公司的生命。事情就这么简单，也这么重要。