企业的偿债能力很重要。偿债能力就是企业还钱的能力。企业需要还两种钱。一种是现在就要还的钱。一种是很久以后才要还的钱。还钱的能力强，企业就安全。还钱的能力弱，企业就危险。大家都很关心这个问题。银行关心。借钱的人关心。投资者也关心。我们需要看懂企业的偿债能力。

看企业的偿债能力，要看几个东西。第一个是流动比率。流动比率是这样算的。用企业现在有的东西，除以企业现在欠的钱。企业现在有的东西包括现金、别人欠的货款、仓库里的货物。这些东西很容易变成钱。企业现在欠的钱，就是今年内要还清的钱。流动比率大于一，说明东西比欠债多。流动比率小于一，说明东西不够还债。通常大家觉得二比较好。一比一有点紧张。但不同行业不一样。商店的流动比率可能低一些。工厂的流动比率可能高一些。

第二个要看速动比率。速动比率和流动比率很像。它也要用企业现在有的东西除以现在欠的钱。但计算时，要把仓库里的货物去掉。货物卖掉需要时间。有时不好卖。速动比率只看能很快变成钱的东西。比如现金，比如别人很快能还的欠款。速动比率更能看出紧急情况下的还钱能力。通常大家觉得一比一比较好。零点五就太低了。

第三个要看资产负债率。这个数字是说，企业的总资产里，有多少是借来的。算法是用总负债除以总资产。这个数字小，说明企业自己的钱多，借的钱少。这个数字大，说明企业主要靠借钱过日子。借的钱太多，利息压力就大。经济不好的时候，还利息都困难。一般来说，百分之五十以下可以接受。百分之七十以上就风险很高。

光看这三个数字不够。我们还要看企业赚钱的能力。企业赚钱多，还钱才容易。要看营业利润率。企业卖东西的收入，减去成本，就是毛利。再减去各种费用，就是营业利润。营业利润除以总收入，就是营业利润率。这个数字高，说明企业赚钱能力强。赚钱多，手里现金就多，还钱就不难。

要看现金产生的多少。利润表上的利润，有时不是真现金。别人欠款没给，也算利润。但没拿到现金。我们要看经营活动现金流。这个数字是企业做生意真正收到手的钱。这个数字要是正的，而且最好比利润大。这说明利润是实实在在的。有现金进来，还债就有底气。

还要看企业的债务结构。企业欠的钱，有的利息高，有的利息低。有的明年就要还，有的十年后才还。短期债务太多的企业很累。它要不停地找钱还旧债。长期债务多，每年还一点，压力就小一些。但长期债务一般利息高。企业要平衡好。

行业的特点很重要。房地产企业欠债多。它的资产负债率通常很高。百分之八十很常见。因为盖房子要先借很多钱。但它的房子可以卖钱。超市欠债少。它天天有现金收入。它的流动比率可以低一点。我们不能用一个标准看所有企业。要把企业和它的同行比。一家工厂的资产负债率是百分之六十。如果别的工厂都是百分之四十，那它就有问题。如果别的工厂都是百分之七十，那它就还不错。

经济环境有影响。经济好的时候，银行愿意借钱。企业容易借到新钱还旧债。东西也好卖。现金回流快。经济差的时候，东西卖得慢。银行不肯借钱。企业借新还旧很难。这时偿债能力弱的企业就会出事。看偿债能力，要考虑经济在哪个阶段。

有些东西在数字外面。企业的名声好不好。名声好的企业，困难时别人愿意帮它。银行可能给它延期。供应商可能同意晚点收钱。企业的老板有没有本事。有本事的老板，能在危机中找到出路。企业跟政府关系怎样。这些都不在报表上，但都影响还钱能力。

我们要小心报表骗人。企业可能让资产负债表好看一点。比如，它把短期借款藏起来。它跟别人说好，年底先还钱，明年再借出来。这样年底报表上负债就少了。但明年初负债又回来了。比如，它把不好的存货说成是好的。这样算流动比率时，东西就变多了。看报表的人要仔细。要看审计师的意见。要连续看几年的数字。一年的数字好，不一定真好。连续五年都好，才是真的好。

提高偿债能力有几个办法。企业要管好存货。别堆太多货在仓库。货太多，占用了现金。货还可能过时，卖不掉。企业要快点收钱。别人买了东西，要早点把钱要回来。早收钱，手里现金就多。企业可以晚点付钱。买原料的钱，在和供应商商量好的情况下，可以晚一些付。这样现金留在手里的时间就长。企业赚钱是根本。要开发好卖的产品。要节约成本。利润多了，自己积累的钱就多，就不用老去借钱。借钱要规划。不要同时借很多短期贷款。要把还款时间分开。这样不会到一个时间点还钱压力太大。

投资者看到企业偿债能力弱，要小心。可能企业扩张太快，借了太多钱。可能企业产品卖不动，现金回不来。可能企业管理很乱，钱浪费了。这样的企业股票最好不要买。债券投资者更要小心。企业还不上钱，债券就变成废纸。

银行看到企业偿债能力变弱，就要采取措施。可能要求企业提前还一部分钱。可能要求企业老板用个人财产做担保。可能不再借新钱给企业。银行这样做是为了保护自己。

供应商也要看企业的偿债能力。企业欠着供应商的货款。如果企业还钱能力不行，供应商就可能停止供货。供应商要求企业先付钱，再拿货。这对企业是很大打击。

企业自己更要经常看自己的偿债能力。就像人要经常检查身体。发现问题早点解决。等病重了再治就晚了。企业可以每个月算一算这些比率。和去年同时期比一比。和计划目标比一比。发现比率变差了，就要找原因。是存货多了，还是欠款收慢了。是借债增加了，还是利润减少了。找到原因，马上改。

偿债能力不是越高越好。一个企业一点债不借，不一定好。借钱可以加快发展。比如，看到一个好机会，借钱投资，赚得更多。关键要平衡。借的钱要能还得起。借的钱要用来赚更多的钱。如果借钱只是为了发工资，那就危险了。

看偿债能力，要全面看。不能只看一个数字。要把几个数字放在一起看。要结合企业做什么生意来看。要结合外面的经济情况来看。要连续看几年的变化趋势。这样得出的判断才准。

企业就像一条船。偿债能力是船上的救生圈。风平浪静时，救生圈好像没用。但暴风雨来时，有救生圈就能活命。企业平时就要准备好救生圈。不能等船要沉了，再去找救生圈。那就来不及了。准备好偿债能力，企业才能走得远。遇到困难才能撑过去。这是企业生存的基本。